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公司研究271:东阿阿胶2020年报的三大亮点!

发布于 2021-03-22 20:12:49 分类: 阿胶粉怎么吃效果最好 浏览量 (177)

周末东阿阿胶出2020年年报,原计划是昨天写年报分析,但是东阿阿胶属于亏损后的扭亏,所以我看了最近三年的年报,今晚才写出,东阿阿胶2020年的年报主要有三大亮点!


第一大亮点是扭亏!

2019年东阿阿胶亏损,2020年扭亏,亏损的原因我认为有两个,一个是销售渠道改革,二是最近十几年提价太多,从2006年产品价格提高了四倍,导致销售滞涨,这点其实2017和2018年销售停滞在72亿就可以确认!


转型是痛苦的,但是也是为了涅槃重新,从2010年到2020年,东阿阿胶平均每年净利润12.2亿,也就是说,最近十年阿胶还是非常优秀的企业,最高做到20多亿净利润,所以2020年扭亏,2021和2022年净利润应该能回到10亿这个水平,甚至更多!


评价一个企业,最少三五年,如果看一个企业商业模式,十年是最好的!只要能保持十年都挣钱的商业模式,十有八九是好企业,这是我研究企业的感悟!



第二大亮点是推出两大新产品!

不管任何企业任何产品,其实都有局限性,所以新产品的更新就比较重要,阿胶20年推出两款新产品,我觉得很有潜力!

一款产品是阿胶即食燕窝,燕窝和阿胶都是滋补品,能消费阿胶的群体自然也会认可阿胶燕窝,阿胶的燕窝性价比应该还是不错的,所以我觉得这产品有潜力!


另外一款有潜力的是阿胶粉,阿胶粉我觉得突破更大,直接把阿胶带入日常生活,可以当咖啡喝,泡一杯阿胶粉喝,成本不如一杯星巴克咖啡,未来潜力还是很大的!


阿胶2020年天猫销售4.7亿,2019年才2亿多,销售额翻倍!网购其实是最能体现消费者认可度的!这也是年报的一大亮点!


第三、性价比非常高的滋补品牌!


阿胶每年资产负债都不超20%,2020年资产负债才2020年,这也是我看好的原因,轻资产运行的品牌企业,即使最近这两年转型,依然坚持分红,这种企业,说明根本不差钱,价值回归只是时间长短的事!


上图是最近10年阿胶的市盈率图,最近几年一直价值回归,这个过程其实就是蓄势转型的过程!


200多亿买一个全国性知名的滋补品牌,且背景是华润,而且毛利超70%的消费品,性价比非常高!


月线上,真正的大压力在60线45元附近,大支撑在250线25元,从基本面目前看,以后下30元的可能性都比较小!后面重点看什么时候突破40-45元一带!


周线上,20年从25见底后翻倍,然后调整,调整到35元就开始震荡,其实这技术和2019年构成一个头肩底,20年扭亏,所以企稳的迹象也非常大!


日线上,目前处于一个三角形收敛形态,2月份三个涨停,这是资金进场的信号,今天高开放量,这是需要要选方向的节奏!


好的投资机会,都是跌出来的,好好珍惜40元下的东阿阿胶,阿胶的任何产品,单品价格基本都在50元以上,所以这不是一般的消费品,属于奢侈消费!在食品行业中,阿胶就是茅台五粮液的定位!懂的自然懂,不懂的慢慢参悟!


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